Title: Efectos asimétricos de cambios en la tasa de interés sobre empresas del sector manufacturero colombiano
Authors: Uribe Gil, Jorge Mario
Espinosa Castillo, Isabel
Keywords: CANAL DEL CRÉDITO
CANAL DEL BALANCE GENERAL
POLÍTICA MONETARIA
Issue Date: Jan-2018
Publisher: Universidad Católica de Colombia. Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Citation: Uribe Gil, J. M. & Espinosa Castillo, I. (2018). Efectos asimétricos de cambios en la tasa de interés sobre empresas del sector manufacturero colombiano. Revista Finanzas y Política Económica, 10, p. 173-187.
Abstract: En este artículo se pone a prueba la existencia del canal de transmisión de la política monetaria, a través del balance general, para la economía colombiana, específicamente en el sector manufacturero. Para ello, siguiendo de cerca los lineamientos teóricos al respecto, se buscan diferentes respuestas ante el choque de política, dependiendo del tamaño de las empresas en muestra. Los datos utilizados se obtuvieron a partir de los balances generales de las empresas que reportaron ante la Superintendencia de Sociedades para el periodo 2002-2013. Los resultados aportan evidencia sobre la existencia del canal de las hojas de balance dentro del sector. Además, de acuerdo con lo esperado teóricamente, se observa que la inversión de las empresas pequeñas tiene una mayor sensibilidad ante los choques de política monetaria, lo cual se debe, posiblemente, a que estas empresas enfrentan mayores costos informacionales.
This article tests the existence of the transmission channel of monetary policy, through the balance sheet, for the Colombian economy and, specifically, for the manufacturing sector. To this effect, following closely the theoretical guidelines on the topic, different responses are sought to the policy shock, depending on company sizes in the sample. Data were obtained from the balance sheets of companies that reported to the Superintendency of Companies for the period 2002-2013. The results provide evidence on the existence of the balance sheet channel within the sector. In addition, according to what was theoretically expected, it is observed that the investment of small companies has a greater sensitivity to monetary policy shocks, which is possibly due to the fact that these companies face higher informational costs.
URI: https://hdl.handle.net/10983/16681
ISSN: 2248-6046
Is part of: Revista Finanzas y Política Económica, Vol. 10, no. 1 (ene. – jun. 2018); p. 173-187. http://dx.doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2018.10.1.7
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