Title: Concentración de la propiedad y su efecto sobre la liquidez de las acciones del mercado bursátil colombiano, periodo 2010-2016
Other Titles: Ownership concentration and its effect on the liquidity of shares in the Colombian stock market, period 2010-2016
Authors: García Martínez, Erdwin Fernando
Keywords: ACCIONES
CONCENTRACIÓN DE LA PROPIEDAD
LIQUIDEZ
MERCADO BURSÁTIL
Issue Date: Dec-2018
Publisher: Universidad Católica de Colombia. Facultad de Economía
Citation: García Martínez, E. (2018). Concentración de la propiedad y su efecto en la liquidez de las acciones en el mercado de valores colombiano, período 2010-2016. Revista Finanzas y Política Económica, 10 (2), 327-348. doi: http://dx.doi.org/10.14718/evfinanzpolitecon.2018.10.2.5
Abstract: Este artículo analiza el efecto de la concentración de la propiedad accionaria (mixta o privada) sobre la liquidez de las acciones del merco bursátil colombiano; para ello estudia una muestra representativa de quince empresas que cotizaron en este mercado durante el periodo 2010-2016. Los resultados obtenidos evidencian que la concentración de la propiedad accionaria influye de manera inversa en la liquidez, con mayores efectos para las empresas privadas; sin embargo, tiene un nivel bajo de significancia que se explica por aspectos relacionados con el uso de información en cuanto a la emisión y colocación de acciones por parte de las empresas.
Bibliography References: Agudelo, D. (2010). Liquidez en los mercados accionarios colombianos. ¿Cuánto hemos avanzado en los últimos 10 años? Cuadernos de Administración, 23(40), 239-269.

Agudelo, D. (2011). Costos de transacción asociados a la liquidez en la bolsa de valores de Colombia. Cuadernos de Administración, 24(42), 13-37.

Aguilar, J. y Gutiérrez, C. (2014). Base teórica del Caso Interbolsa. Recuperado de http://intellectum. unisabana.edu.co/handle/10818/10431

Aitken, M. y Comerton-Forde, C. (2003). How should liquidity be measured? Pacific-Basin Finance Journal, 11(1), 45-59.

Amat, O. (2010). La bolsa. Funcionamiento y técnicas para invertir. Barcelona: Deusto.

Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock returns: Cross-section and time-series effects. Journal of Financial Markets, 5(1), 31-56.

Attig, N., Gadhoum, Y. y Lang, L. (2003). Bid-ask spread, asymmetric information and ultimate ownership. Recuperado de https://www.researchgate.net/publication/228259982_Bid-Ask_Spread_ Asymmetric_Information_and_Ultimate_Ownership

Autorregulador del Mercado de Valores (AMV) (2013). Todo lo que un inversionista debe saber sobre los nuevos índices de la bolsa de valores de Colombia. Recuperado de http://www.amvcolombia.org.co/ attachments/data/20140307120328.pdf

Banco de la República de Colombia (2008). Reporte de estabilidad financiera. Recuperado de http://www. banrep.gov.co/docum/Lectura_finanzas/pdf/medidas.pdf

Baronio, A. y Vianco, A. (2014). Datos de panel. Guía para el uso de Eviews. Recuperado de http://www. econometricos.com.ar/wp-content/uploads/2012/11/datos-de-panel.pdf

Bolsa de Valores de Colombia (BVC) (2014). Guía del mercado de valores. Recuperado de http://www. conozcalabvc.com/sites/default/files/files/guia_del_mercado_final.pdf

Bolsa de Valores de Colombia (BVC) (2017a). Informes bursátiles. Recuperado de https://www.bvc.com. co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/informesbursatiles?action=dummy

Bolsa de Valores de Colombia (BVC) (2017b). Mercado de renta variable. Recuperado de https://www.bvc. com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/enlinea/acciones?action=dummy

Castro, H. y Gaitán, B. (2004). ¿Se ha desarrollado el mercado secundario de acciones colombiano durante el periodo 1988-2002? Bogotá: Universidad Externado de Colombia.

Cohen, R. (2005). Roles del tamaño y del Beta en la explicación de los retornos promedio en el mercado accionario argentino (Tesis de maestría). Buenos Aires: Universidad del Cema.

Contreras, O., Bronfman, R. y Arenas, C. (2015). Estrategia de inversión optimizando la relación rentabilidad- riesgo: evidencia en el mercado accionario colombiano. Estudios Gerenciales, 31(137), 383-392.

Correia, L., Amaral, H. y Bressan, A. (2008). O efeito da liquidez sobre a rentabilidade de mercado das ações negociadas no mercado acionário brasileiro. Revista Base (Administração e Contabilidade) da UNISINOS, 5(2), 109-119.

Córdoba, M. (2015). Mercado de valores. Bogotá: ProQuest.

Díaz, F. (2013). Econometría. Madrid: Pirámide.

Duarte, J., León, Z. y Pérez-Iñigo, J. (2013). Estudio del efecto tamaño en el mercado bursátil colombiano. Journal of Economics Finance and Administrative Science, 18, 23-27.

Espinosa, C. y Maquieiria, C. (2010). Desempeño y concentración de la propiedad en empresas chilenas emisoras de American Depositary Receipts (ADR). Cuadernos de Administración, 23(40).

Espinosa, J., Montoya, M., Espinosa, H. y Leyton, D. (2014). Tendencias recientes del mercado de valores y su asociación con la estabilidad macroeconómica en Colombia. Magazín Empresarial, 10(24), 33-43.

Eviews (2015). Eviews 9.5 Student Version Lite. Recuperado de http://www.eviews.com/EViews9/ EViews9SV/evstud9.html

Federación Iberoamericana de Bolsas (FIAB) (2017). Anuario estadístico. Recuperado de http://www. fiabnet.org/anuarios/Anuar-16web.pdf

García, C., Herrero, B. e Ibáñez, A. (2010). El papel de la liquidez en el efecto de la nueva información: el caso del Latibex. El Trimestre Económico, 77(307), 651-682.

Gómez-González, J. E. y Melo Velandia, L. F. (2014). Efectos de “ángeles caídos” en el mercado accionario colombiano: estudio de eventos del caso Interbolsa. Ensayos sobre Política Económica, 32(75), 23-27.

Heflin, F. y Shaw, K. (2000). Blockholder ownership and market liquidity. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35(4), 621-633.

Karolyi, G., Lee, K. y Van Dijk, M. (2009). Commonality in returns, liquidity, and turnover around the world. Ohio: Ohio State University.

Labra, R. y Torrecillas, C. (2014). Guía cero para datos de panel. Un enfoque práctico. Madrid: Universidad Autónoma de Madrid. Recuperado de https://www.uam.es/docencia/degin/catedra/documentos/16_ Guia%20CERO%20para%20datos%20de%20panel_Un%20enfoque%20practico.pdf

Lofgren, K., Persson, T. y Weibull, J. W. (2002). Markets with asymmetric information: The contributions of George Akerlof, Michael Spence and Joseph Stiglitz. The Scandinavian Journal of Economics, 104(2), 195-211.

Marcelo, J. L., Quirós, J. L. y Quirós, M. D. (2007). Causas macroeconómicas de las fluctuaciones en la liquidez del mercado bursátil español. Revista de Economía, 839, 195-208.

Miralles, J., Miralles, J. y Miralles, M. (2007). Causas macroeconómicas de las fluctuaciones en la liquidez del mercado bursátil español. Información Comercial Española, 839, 195-208.

Morales, M., Meléndez, M. y Ramírez, V. (2013). Determinantes de la concentración de la propiedad en el mercado de valores chileno. Revista Cepal, 10, 183-197.

Næs, R. (2004). Ownership structure and stock market liquidity. Oslo: Norges Bank.

O’shee, D., Montalván, S., Nash, M. y Franco, J. (2008). Estructura propietaria y rendimientos bursátiles en Suramérica. Cuadernos de Administración, 21(35), 11-35.

Ospina, J. (2007). Características generales del mercado accionario colombiano como mercado emergente. Economía y Desarrollo, 6(1), 106-134.

Pascual-Ezama, D., Castellanos, R. S., De Liaño, B. G. y Scandroglio, B. (2010). Elaboración y validación de una escala sobre las principales variables que afectan a la conducta de los inversores individuales en los mercados bursátiles. Psicothema, 22(4), 1010-1017.

Pindyck, R. y Rubinfeld, D. (2001). Econometría: modelos y pronósticos. Ciudad de México: McGraw-Hill.

Qian, X., Tam, L. y Zhang, B. (2014). Systematic liquidity and the funding liquidity hypothesis. Journal of Banking and Finance, 45, 304-320.

Quintana, L. y Mendoza, M. (2016). Econometría aplicada utilizando R. Ciudad de México: Universidad Nacional Autónoma de México.

Rosales, Á., Perdomo, C. y Morales, T. (2g013). Fundamentos de econometría intermedia: teoría y aplicaciones. Bogotá: Universidad de los Andes.

Rubio, P. (2007). Manual de análisis financiero. Recuperado de www.eumed.net/libros/2007a/255/

Stock, J. y Watson M. (2012). Introducción a la econometría. Madrid: Pearson.

Superintencia Financiera de Colombia (SFC) (2017). Sistema Integral del Mercado de Valores (SIMEV). Recuperado de https://www.superfinanciera.gov.co/jsp/loader.jsf?lServicio=Publicaciones&lTipo=public aciones&lFuncion=loadContenidoPublicacion&id=61086

Tito-Añamuro, J. (2015). Corrupción privada: un estudio de la ausencia de reglas de derecho privado, desde el caso Interbolsa. Universitas, 131.

Trianti, N. (2015). Portfolio management in public pension reserve funds. Estudios de Economía Aplicada, l33(3), 985-1008.

Uribe, G. (2007). Caracterización del mercado accionario colombiano, 2001-2006: un análisis comparativo. Bogotá: Banco de la República.

Uribe, M. y Fernández, J. (2014). Riesgo sistémico en el mercado de acciones colombiano: alternativas de diversificación bajo eventos extremos. Cuadernos de Economía, 33(63), 613-634.

Urteaga, A. (2013). Liquidez, volatilidad estocástica y saltos. Cantabria: Universidad de Cantabria.

Villarraga, E., Giraldo, S. y Agudelo, D. (2012). Asimetría en la información y su efecto en los rendimientos en los mercados accionarios latinoamericanos. Medellín: Universidad EAFIT
URI: https://hdl.handle.net/10983/22787
ISSN: ISSN: 2248-6046
metadata.dc.relation.ispartof: Revista Finanzas y Política Económica, Vol. 10, no. 2 (jul. – dic. 2018); p. 327 – 348.
Appears in Collections:CAD. Finanzas y Política Económica



This item is protected by original copyright



Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.