Title: Nivel de apalancamiento y estabilidad financiera empresarial: el caso de firmas de Colombia y Argentina
Authors: Gil León, José Mauricio
Rosso Murillo, John William
Ocampo Rodríguez, Juan Diego
Keywords: CRISIS FINANCIERA
ESTABILIDAD FINANCIERA
ESTRUCTURA DE CAPITAL
NIVEL DE APALANCAMIENTO
Issue Date: Dec-2018
Publisher: Universidad Católica de Colombia. Facultad de Economía
Citation: Gil León, J., Rosso Murillo, J., y Ocampo Rodríguez, J. (2018). Nivel de apalancamiento y estabilidad financiera empresarial: caso de firmas de Colombia y Argentina. Revista Finanzas y Política Económica, 10 (2), 309-325. doi: http://dx.doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2018.10.2.4revfinanzpolitecon.2018.10.2.4
Abstract: Este artículo busca explicar el efecto de la inestabilidad financiera en las firmas y su estructura de capital, en dos mercados emergentes: Colombia y Argentina. Para el análisis se construye un panel desbalanceado con 167 empresas, con datos trimestrales entre 2005 y 2015, y se realizan regresiones con el método de efectos aleatorios. Los resultados evidencian que el menor nivel de liquidez y las pérdidas durante dos o más trimestres consecutivos elevan el nivel de apalancamiento de las empresas; por tanto, síntomas de insolvencia financiera conducen a que las firmas se sobre en deuden y propaguen las condiciones que lleven a la aparición de una crisis financiera.
This paper aims to explain the effect of financial instability on the capital structure of firms in two emerging markets: Colombia and Argentina. For the analysis, the study uses an unbalanced panel dataset with 167 companies, with quarterly data between 2005 and 2015, and regressions with the random-effects method. The results show that lower liquidity level and losses during two or more consecutive quarters increase the level of leverage in companies; therefore, signs of financial insolvency lead firms to become over-indebted and to reproduce the same conditions that lead to the emergence of a financial crisis
URI: https://hdl.handle.net/10983/22804
ISSN: 2248-6046
Is part of: Revista Finanzas y Política Económica, Vol. 10, no. 2 (jul. – dic. 2018); p. 309 – 325.
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